摩根士丹利：美债实际收益率是美/日走势的关键

周四(5月26日)亚市盘中，美元/日元一度大幅跳水80点，失守110大关，最低触及109.43，对此路透称，这种走势市场充满疑惑，这或许仅仅是因为市场在清淡交投中出现规模较大的卖单。

摩根士丹利(Morgan Stanley)称对于美元/日元来说，美债收益率收益率是关键。

该行指出，我们相信美债实际收益率的上升将成为美元走高的催化剂。美债实际收益率上升，全球经济则充斥着高债务和产能过剩。不过就短线而言，投资者会关注日本政策的转变可能，从而令当前的状态持续。

目前，一些权威学者认为有更好的方式来推高通胀预期，而非像之前那样全靠货币政策。通胀预期上升，则将改善日本国内的风险偏好，从而令日元承压。

但这是否意味着我们会放弃日元多头呢？不是的！全球风险偏好的下降仍有可能增加日元的买需。

不过，日本央行政策的改变表明我们的日元多头失去了日债实际收益率上升的支持。事实上，美元/日元的确存在自当前价位上涨的可能。

中金网行情中心数据显示，截至北京时间16:35，美元兑日元报110.03。