钰佳国际:澳联储会议成焦点 美元兑日元防反弹

　　美元近期持续下挫，一点反弹都没有。因美联储6月升息的概率在过去几周下降，但美联储最近一次的声明也没给出更多的鸽派信号。事实上，美联储官员仍未关闭6月升息的大门，虽然市场对6月升息的概率定价仅为20%。因此，随着4月非农数据的临近和IMS数据的公布，美元下行动能应该会受到限制。

　　美国旧金山联储主席威廉姆斯周一称，目前的最大系统性风险是加息带来许多资产价值大幅下滑。未来新的“常态化”利率可能低于美联储官员的预期中值3%。他认为，“美联储能够升息的事实对全球经济有利，美国在未来几年内将利率调升至正常水准是合理的，美联储有考虑溢出效应。”此外，威廉姆斯还称，“经济所面临最大的系统性金融风险，即随着利率上扬，诸多资产将大幅下行的可能性。不过，目前系统性风险不是最大的问题，人们依然处于避险模式之中。”

　　上一交易日公布的数据显示，美国4月制造业指数低于预期，也低于3月。4月制造业采购经理人指数(PMI)为50.8，预期为51.4，3月为51.8。制造业依然低迷不振，但营建支出小幅上涨。数据公布之后，美元指数扩大跌势，并刷新8个月低位至92.59。

　　在美国经济增长动能愈发疲软之际，奥巴马政府出其不意地放出一个“大招”：中国、日本、德国等经济体被列入新的“外汇观察名单”，此举传递的信息很明显，就是希望这些主要经济体不要进行所谓的“货币战”，让本币贬值，从而导致美元汇率再度走强。在美元本已因加息预期降温而遭挫之际，美国政府最新的行动无疑会令美元展开反弹的可能性进一步降低。周二召开的澳洲联储会议将成为市场焦点。澳元最新上涨0.7%，延续1月触及多年低位后的反弹走势，目前已累积上涨11%。以欧元为首的非美货币则趁机反弹，欧元/美元一举突破1.1500大关，加上德国制造业数据改善也提振欧元。欧元/美元维持看涨，上行目标看至1.17一线。

　　英国市场周一因公共假日休市。英镑/美元达到五个月高位，因对6月23日脱欧公投的担忧减弱。最近公布的民意调查显示退欧的可能性出现了实质降低，因支持留在欧盟的官员在增加。英镑/美元上行的初步阻力位于1.4715，下行的初步支撑位于1.4667。

　　周一黄金市场一举突破了1300美元/盎司的重要心理关口，继续着今年的强劲表现。但目前黄金自高位有所回落，重新回到1300关口下方。上周受到美联储利率决议和日本央行[微博]利率决议的影响，美元表现疲软，推动金价，而美国经济数据的疲软表现更进一步推动了金价的上涨。除非美国出现一些比较积极的经济数据，那么投资者们才会认为美联储可能会在下一次会议上加息，那么美元就会走强，金价会有逆转。短期而言，黄金市场有大量动能，在美国经济和全球经济脆弱的情况下，市场是不会出现风险需求的，黄金市场的表现是比较稳定的。目前黄金在1295附近持稳。短期金价可能面临修正回调的可能性，但整体上行趋势已经进一步巩固。目前金价初步阻力位于1300，进一步阻力在1307。下行支撑在1285-1283。黑田东彦周一称，日元最近的上涨可能会打击日本经济，他强调如果这种风险有可能令央行达不到2%通胀目标，央行愿意扩大货币刺激举措。黑田东彦还称，“我们的立场绝对没有变化，为了达到2%的通胀目标，我们会在必要适毫不犹豫地采取额外的政策行动。”美元/日元周一微涨，上周录得逾七年来最大单周跌幅。但因担心日本决策者没有能力抑制日元升势，亚市早盘美元/日元被推至106.04的18个月低位。虽然日本政府一直流露出对汇市的干预态度，但市场普遍怀疑日本央行的政策能力，因此汇价仍存在进一步下探新低的可能。下方目标先关注105关口。

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